16 Ago El Misterio de los Ciclos de Halving: Litecoin y Bitcoin Bajo el Microscopio
Bitcoin ha sorprendido al mundo financiero con su patrón cíclico de precios que se repite aproximadamente cada 4 años, centrado alrededor de sus eventos de halving (sino recuerdas qué es te recomendamos que leas este post de WE FINANCE. Pero ¿sabías que Litecoin, el “hermano menor” de Bitcoin, también muestra patrones cíclicos?
El ecosistema criptográfico ha sido testigo de los ciclos de halving de Bitcoin, un fenómeno que parece influir significativamente en su precio. Sin embargo, una criptomoneda que a menudo queda en la sombra, Litecoin, ofrece valiosas lecciones con sus propios ciclos. A través de este análisis, buscamos decodificar estos patrones y entender su posible influencia en el futuro comportamiento de Bitcoin tras el halving del próximo 2024.
En este articulo basado en diversos estudios, nuestro CEO Juanmi Rubio hace un repaso de las similitudes y diferencias entre los ciclos de ambas criptomonedas. ¡Arranquemos!
Introducción: El Misterio del Ciclo de Halving
El ecosistema criptográfico ha sido testigo de los ciclos de halving de Bitcoin, un fenómeno que parece influir significativamente en su precio como se muestra en la siguiente tabla:
Antes del primer halving, el precio de Bitcoin había experimentado un crecimiento modesto, fluctuando desde el minado del primer bloque (denominado Génesis) entre $5 y $13 a lo largo de 2012. Sin embargo, tras el halving, 2013 vio un aumento parabólico, alcanzando picos de alrededor de $1.100 hacia finales de ese año.
Tras su segundo halving, Bitcoin había experimentado una corrección y consolidación desde su pico anterior en 2013. Sin embargo, después del halving, 2017 se convirtió en otro año de rally parabólico, con Bitcoin alcanzando un nuevo máximo histórico de cerca de $20.000 en diciembre.
Sobre el último halving que vivimos el pasado 2020, aunque el mercado ya había comenzado una recuperación desde los mínimos de marzo de 2020 debido a la caída relacionada con la pandemia de COVID-19, el halving pareció acelerar la tendencia alcista. En el año posterior al tercer halving, Bitcoin experimentó un rally monumental, superando los $60.000 en abril de 2021.
Bases Conceptuales: EMH vs. Ciclos de Criptomoneda
La Hipótesis del Mercado Eficiente (EMH) sugiere que los precios de los activos reflejan toda la información disponible. Resumidamente esta teoría indica que los patrones pasados de precios no deberían tener ningún efecto predictivo sobre los precios futuros.
Sin embargo, los ciclos repetitivos en torno a los halvings desafían esta teoría, indicando que los mercados de criptomonedas poseen dinámicas únicas que aún no comprendemos del todo. Los ciclos de Bitcoin, particularmente en torno a eventos como los halvings y las fluctuaciones cíclicas de precios que parecen seguir patrones históricos, desafían la forma débil de la EMH.
Según la EMH, los patrones pasados de precios no deberían tener ningún efecto predictivo sobre los precios futuros. Sin embargo, muchos inversores y analistas en el espacio de las criptomonedas afirman que los patrones históricos (veremos algunos más abajo), como los que siguen a los halvings, pueden ofrecer pistas sobre los movimientos futuros de precios.
Existen varias razones posibles para este aparente desafío a la EMH como la poca madurez aún del mercado cripto; cómo el mercado de criptomonedas está altamente influenciado por la psicología de los inversores minoristas o que eventos como los halvings reducen la recompensa por minería, creando una escasez artificial.
Los Dos Grandes Interrogantes
Existen dos teorías predominantes para explicar estos patrones cíclicos:
⦁Adopción y Psicología: A medida que más personas adoptan Bitcoin, su valor intrínseco aumenta.
La tasa de adopción se refiere a la velocidad y el alcance con los que Bitcoin es adoptado por nuevos usuarios y aceptado en nuevos mercados y aplicaciones. Un aumento en la tasa de adopción puede significar una mayor demanda, lo que potencialmente elevaría el precio.
Sin embargo, la naturaleza disruptiva de la criptomoneda da lugar a extremos de miedo y la codicia, provocando desviaciones del crecimiento esperado. La psicología juega un papel crucial en los mercados financieros.
Las expectativas, el miedo y la codicia pueden influir en las decisiones de compra y venta, lo que a su vez puede crear patrones de precios específicos
- Formación de Precios basada en Patrones:
La idea detrás de la formación de precios basada en patrones es que ciertas configuraciones de precios o movimientos históricos pueden predecir la dirección futura del precio. En el contexto de Bitcoin y su halving:
⦁ Los patrones históricos sugieren que después de cada halving, el precio de Bitcoin ha experimentado un aumento significativo.
⦁ Estos patrones pueden ser el resultado de la interacción entre la tasa de adopción y la psicología del inversor.
La reducción a la mitad de las recompensas de minería durante un halving disminuye la cantidad de nuevos Bitcoins que entran en circulación. Si la demanda se mantiene constante o aumenta (por ejemplo, debido a una tasa de adopción creciente), y la oferta disminuye, los principios económicos básicos sugieren que el precio debería aumentar.
No obstante, sin métricas claras para valorar Bitcoin (debido a la falta de flujos de efectivo), los inversores podrían confiar en patrones históricos de precios para tomar decisiones, perpetuando ciclos repetitivos. A continuación, mostramos algunos índices usualmente utilizados:
⦁ Stock-to-Flow:
Litecoin: Una Mirada Detallada a sus Ciclos.
Litecoin, con parámetros económicos similares a Bitcoin, pero ajustados en un factor de 4, ha demostrado ciclos distintos. Sus halvings provocan picos de precio más cortos y significativos, con un ciclo de anticipación notable.
Comparando Litecoin con Bitcoin: Cambios en las Dinámicas
Históricamente, Litecoin ha superado a Bitcoin en los primeros estadios de sus ciclos. Sin embargo, las recientes tendencias indican una disminución en la amplitud de los picos de Litecoin con cada ciclo.
A pesar de las ganancias impresionantes de Litecoin, su rendimiento relativo frente a Bitcoin ha disminuido, ofreciendo importantes lecciones para el futuro comportamiento de Bitcoin.
Esto es más evidente cuando se compara con el precio de Bitcoin, utilizando el precio LTC-BTC (el precio de cotización de Litecoin en términos de Bitcoin). Al pasar a las 2 mitades anteriores, Litecoin superó sustancialmente a Bitcoin como lo indica el retorno mínimo a máximo de LTC-BTC. Sin embargo, a pesar de que Litecoin subió casi un 75% antes de la reducción a la mitad, tuvo un rendimiento inferior a Bitcoin en su precio máximo.
Litecoin tuvo un breve momento en noviembre del pasado año 2022, cuando superó materialmente a Bitcoin desde el punto más bajo. Parecía que se estaba produciendo otro ciclo de reducción a la mitad, pero ese rendimiento superior duró poco y alcanzó su punto máximo en la tercera semana de noviembre de 2022. Desde entonces, Bitcoin ha superado a Litecoin, y cuando Litecoin alcanzó su punto máximo en precio absoluto, LTC-BTC bajó de mínimo a máximo.
Reflexiones sobre el Próximo Ciclo de Halving de Bitcoin
Si bien las dinámicas de Litecoin ofrecen pistas, es crucial recordar la singularidad de cada criptomoneda. Bitcoin ha mostrado una reducción en la volatilidad y los retornos durante sus propios ciclos, si bien, cada nuevo halving ha demostrado una mayor correlación entre Bitcoin y las condiciones macroeconómicas que también afectan a los valores asentados en las Finanzas Tradicionales (TradFi).
La historia de Litecoin podría sugerir que esta tendencia continuará, aunque, como siempre, el pasado no garantiza el futuro y habrá que esperar a lo que ocurra tras el próximo halving de Bitcoin, previsto para el 17-04-2024 a fecha de escribir este post (podéis ver la previsión del día exacto en este enlace: https://buybitcoinworldwide.com/halving/).
Conclusiones y Perspectivas de Mercado.
La observación detallada de Litecoin no solo resalta la complejidad de los mercados de criptomonedas, sino que también subraya la necesidad de una investigación continua. A medida que nos acercamos al próximo halving de Bitcoin, es imperativo que los inversores estén atentos a las dinámicas cambiantes del mercado y adapten sus estrategias en consecuencia, mirando los análisis técnicos, pero sin quitarle el ojo al análisis fundamental del mercado.
Aunque otros factores también influyen en el precio de Bitcoin, la historia muestra una correlación clara entre los halvings y los ciclos alcistas subsiguientes. La percepción de escasez y la reducción de la oferta de nuevos Bitcoins parecen tener un impacto significativo en el precio. Sin embargo, es esencial recordar que la correlación no implica causalidad, y otros factores macroeconómicos y específicos de la industria también desempeñan roles cruciales en la formación de precios.
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Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de WE FINANCE CLUB. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión, así como verificar previamente la legislación de su país de residencia.
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